Ралито на пазара на облигации кара доходността да надхвърли целите на Уолстрийт за края на 2024 г.

Глобалният растеж на държавния дълг към този момент докара до доходността над доста цели на Уолстрийт за края на 2024 година, наблягайки по какъв начин последните придвижвания на пазара са изненадали анализаторите.

Когато банките започнаха да изпращат годишните си прогнози на клиентите преди месец, те бяха необятно обединени в мнението, че държавните облигации ще се покачат през идната година, когато лихвените проценти стартират да падат.

Но доста прогнози към този момент бяха изпълнени повече от година по-рано, защото по-големи от предстоящите спадове на инфлацията и променената вероятност от Федералния запас на Съединени американски щати убедиха вложителите да реалокират залозите си за понижаване на лихвените проценти.

Доходност по отношение на бенчмарка 10-годишните облигации на Съединени американски щати са намалели с съвсем процентен пункт от края на октомври заради възходящите упования, че Фед ще стартира да понижава лихвите още през март. Доходността се движи назад съразмерно на цените.

„ Това беше доста бързо придвижване на лихвените проценти, тъй като Федералният запас направи доста бърз поврат “, сподели стратегът за лихвите на Bank of America Меган Суибър. „ Това просто приказва какъв брой неустойчив е бил пазарът – и какъв брой доста зависи от нашето схващане за това по какъв начин ще се движи Фед. “

Сега пазарите на суапове правят оценка шест понижения на лихвените проценти от Фед през идващите година, като очакваше единствено три в края на октомври.

Доходността по десетгодишните държавни облигации падна до към 3,89 % в сряда - под 4 % или повече, които Bank of America, Barclays, Deutsche Bank и Standard Chartered, наред с други, предвидиха, че ще доближат идващия декември.

Средната прогноза в ноемврийско изследване на повече от 50 анализатори за Bloomberg предвижда, че доходността на 10-годишните държавни облигации ще спадне до 4 % до края на 2024 година

Но доходността се намали под това равнище този месец, защото световните цени на акциите и облигациите се покачиха след срещата на Фед в средата на декември, когато ръководителят Джей Пауъл даде най-ясния си сигнал до момента, че лихвените проценти ще бъдат понижени, а чиновниците предвидиха понижения с 0,75 процентни пункта през идната година.

Лука Паолини, основен пълководец в Pictet Asset Management, имаше цел от 4 % за доходността на 10-годишните държавни облигации за края на 2024 година Това „ беше много нападателно “, когато беше несъмнено за първи път, сподели той, добавяйки че „ доста от облагите, които чакахме, към този момент са се случили “.

Въпреки това, той сподели, че към момента е убеден в прогнозата си, защото вижда лимитирано място за устойчиви спадове в добивите без доказателства за огромно закъснение на пазара на труда.

„ Изглежда, че това рали накара всички да се провиснал и това в никакъв случай не е добър знак “, сподели Паолини. „ Въпросът е: може ли инфлацията да падне доста по-ниско? Консенсусът наподобява доста оптимистичен, само че мисля, че правосъдните заседатели към момента не са подготвени. “

Франсис Яред, световен началник на изследването на лихвените проценти в Deutsche Bank, сподели, че ралито „ може би стартира да бъде малко прекомерно нападателно ” след мненията на Пауъл. „ Вероятно сме създали толкоз, колкото можахме, без доказателства за някаква уязвимост в стопанската система “, добави той.

Яред сподели, че Deutsche Bank не е трансформирала прогнозата си от 4,05 % за доходността на 10-годишните държавни облигации. Той обаче означи, че банката е почнала да понижава експозицията си към по-краткосрочни държавни облигации при догатката, че ралито им е достигнало своя връх.

Bank of America, която разгласява прогнозата си за година напред през ноември, предвижда, че доходността на 10-годишните държавни облигации ще спадне до 4,25 % до края на 2024 година Досега не е трансформирала мнението си. прогнози.

„ Нашата прогноза от 3 [процента] за края на 2024 година не наподобява толкоз глупава през днешния ден, както изглеждаше преди четири седмици – тъй като преди четири седмици ми беше горещо “, сподели Стивън Майор, световен началник на проучването на закрепения приход в HSBC.

Мейджър сподели, че централните банки значително са съумели в битката си против инфлацията и не е належащо да поддържат по-високи лихви през 2024 година „ Онези хора, които говореха за инфлационна серпантина, серпантина на цените на заплатите, замълчаха доста ”, сподели той.

Goldman Sachs, която беше огромно отклоняване в прогнозата, че доходността на държавните облигации на Съединени американски щати ще се увеличи доста през 2024 година, преразгледа вероятността си след мрачните мнения на Пауъл.

Беше в началото предвидиха, че доходността ще се увеличи до 4,55 % до края на 2024 година, само че понижиха тази цифра до 4 %, „ с цел да отразят въртенето на Фед “, съгласно записка от 15 декември.

Междувременно акциите, също се покачиха, защото вложителите стават все по-уверени, че лихвените проценти ще стартират да падат през 2024 година S&P 500 изпревари някои прогнози в края на годината, най-малко краткотрайно, само че анализаторите остават разграничени във връзка с дълготрайната вероятност на показателя.

Някои капиталови банки, в това число Morgan Stanley и JPMorgan, към момента предвиждат, че показателят ще се намали през 2024 година

Goldman Sachs в това време увеличи прогнозата си в края на годината за референтния показател S&P 500 от 4700 до 5100 — спрямо настоящото равнище от към 4775 — след мрачния коментар на Пауъл, подобаващ на някои от най-възходящите прогнози на Уолстрийт.